מדד המחירים לצרכן ירד בחודש נובמבר ב-0.3% בהשוואה לחודש אוקטובר, ובכך קצב האינפלציה בישראל ירד ל-3.3% ב-12 החודשים האחרונים, כך עולה מנתוני הלמ"ס שפורסמו היום (ו’). בכך מדד נובמבר ירד מעבר לתחזיות שצפו ירידה של 0.1% בלבד.

ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: פירות טריים שירדו ב-4.8%, תחבורה שירד ב-1.2%, הנעלה שירד ב-1.0%, תרבות ובידור שירד ב-0.6%, דיור שירד ב-0.4% וריהוט וציוד לבית שירד ב-0.3%. מנגד, עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות טריים שעלו ב- 0.7%, ומזון שעלה ב-0.5%.

מתחילת השנה עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.1%. ב-12 החודשים האחרונים (נובמבר 2023 לעומת נובמבר 2022) עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.3%. אם משכללים את הירידה במחירי האנרגיה לצד התחזקות השקל בנובמבר, מדד המחירים לצרכן בדצבר צפוי להיות גם הוא נמוך. הירידה בקצב האינפלציה מקרבת את הורדת הריבית בישראל שנמצאת ברמה של 4.75%. בשוק לא שוללים כי בנק ישראל יפעל לפני הפד האמריקאי שצופה שלוש הורדות ריבית ב-2024.

"המדד היה נמוך מהציפיות בארבעה מששת החודשים האחרונים", ציין רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי, מזרחי טפחות. "סעיף הדיור, שהיה מחולל אינפלציה עד לפני שלושה חודשים, מושך מאז את האינפלציה כלפי מטה. זה השינוי המרכזי. לא זו בלבד, התייקרות חוזי השכירות בקרב דיירים מתחלפים האטה מ-8% לפחות מ-5% והדבר מאותת על סעיפי דיור מתונים, יחסית, גם בהמשך. זו נקודה חשובה, שכן סעיף זה מהווה 26% מהמדד, כמו כן, בארבעת החודשים האחרונים ירדה האינפלציה לקצב שנתי של 2.3% ובנק ישראל אמר לאחרונה כי הוא מייחס למדידה זו חשיבות.

"בנוסף, כאשר בוחנים את עליית האינפלציה בניכוי סעיפי המזון, הפירות והירקות והאנרגיה, עלה המדד כ-½2 אחוזים, פחות משיעורה הכללי של האינפלציה, 3.3% ולמעשה די קרוב לאמצע יעד האינפלציה. מדידה זו חשובה שכן היא מייצגת בצורה טובה יותר את הביקושים בתוך המשק שעליהם אמורה הריבית לפעול.
יחד עם זאת, למרות המדד השלילי והאינדיקציות הנוספות על התמתנות האינפלציה, אין למהר ולהקיש מכך על הורדות ריבית קרובות וחדות. זאת, בין השאר, משום שהמדד ללא הסעיפים העונתיים עלה בכל זאת עשירית האחוז והיה קצת גבוה מהציפיות. כמו כן, התלות בסעיף הדיור, מחולל ההאטה העיקרי של האינפלציה בחודשים האחרונים, נמשכת ואם ישנה כיוון תשוב האינפלציה לעלות. יש לזכור כי בנק ישראל בוחן גם גורמים נוספים, כמו שערי החליפין של השקל (שהיו די תנודתיים מפרוץ המלחמה) והמדיניות הפיסקאלית, השנויה במחלוקת.
בשורה התחתונה, אמנם מדד נמוך מהציפיות (פעם נוספת), אך בחינת מכלול הנתונים עדיין לא תגרום, להערכתי, לבנק ישראל למהר עם הורדת הריבית", אמר מנחם.

מחירי הדירות ללא שינוי

מהשוואת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים ספטמבר– אוקטובר 2023, לעומת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים אוגוסט– ספטמבר 2023 נמצא כי מחירי הדירות נותרו ללא שינוי.

בפילוח לפי מחוזות נרשמו שינויי המחירים הבאים: ירושלים (2.2%), צפון (1.4%-), חיפה (0.3%-), מרכז (0.1%), תל אביב (0.5%-) ודרום (1.5%).

מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.4%.

בהשוואה שנתית של מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים ספטמבר– אוקטובר 2023 לעומת ספטמבר– אוקטובר 2022 נמצא כי מדד מחירי הדירות השנתי ירד ב-1.3%.

בפילוח שנתי לפי מחוזות נמצאו ירידות מחירים במחוזות מרכז (2.9%), דרום (2.3%), תל אביב (2.2%) וצפון (0.1%). לעומת זאת, עליות מחירים נמצאו במחזות: ירושלים (3.3%) וחיפה (2.5%). מדד מחירי הדירות החדשות השנתי ירד ב-3.6%.