מלחמת חרבות ברזל מעכבת את סיום בדיקות הנאותות בעסקת ההשקעה בעסקת מגידו של חברת רני צים. בהמשך להסכם עקרונות שחתמה עם לאומי פרטנרס ומזרחי טפחות אינווסט לרכישת 30% (15% על ידי כל אחד מהגופים) ממניות חברת הנדל"ן למגורים מגידו בתמורה לכ-100.5 מיליון שקל, צים עדכנה היום (ג’) כי הצדדים משיכים בבדיקת הנאותות והעיכובים בלוחות הזמנים נבעו ונובעים מאירועי מלחמת "חרבות ברזל".
העדכון מגיע כאשר חוסר הוודאות גוברת בצל המלחמה והסכמים שנחתמו לפניה בשוק כולו, נמצאים תחת עין בוחנת. במסגרת מסמך העקרונות לעסקה, המשקפת למגידו שווי של 335 מיליון שקל, הוסכם כי הצדדים יפעלו לבצע הנפקה לציבור של מגידו, בתוך 3 שנים ממועד ההשלמה של מניות מגידו. צים חתם במאי שעבר על העסקה לרכישת מגידו בשלבים בתמורה ל-307 מיליון שקל. לצורך חישוב השווי בעסקה מול הבנקים יש לקחת בחשבון את האופציה שנותרה ליגאל קרני במסגרת העסקה עם רני צים למכור עוד מניות מהחברה.
בשלב הראשון רכשה רני צים 25% ממניות מגידו תמורת 45 מיליון שקל, והחל מאותו מועד השליטה במגידו הפכה למשותפת. בהתאם לעדכון להסכם, שנחתם בחודש מאי האחרון, פוצלה התמורה בגין השלב השני בהסכם, כך שסכום של כ-50 מיליון שקל, עבור 11% ממניות מגידו, ישולם עד ה-1 בספטמבר, וסכום נוסף של כ-145 מיליון שקל, תמורת 44% ממניות החברה, ישולם עד ה-1 ביולי 2024. יתרת התמורה, בסך של כ-67 מיליון שקל בעבור 20% מההון של מגידו, תשולם בשתי מנות בסוף 2024 ובסוף שנת 2025.
כל המניות שימכרו ללאומי ומזרחי ייגרעו מהמניות שרני צים מגורים התחייבה לרכוש מקרני בשלב ב’ של העסקה. צפוי שעם חתימת ההסכמים בין הצדדים תוקדם השלמת שלב ב’ של העסקה בין רני צים לקרני. הבנקים יקבלו מרני צים מרכזי קניות אופציית מכר (PUT) למכירת המניות הנרכשות על ידם במחיר השווה למחיר הרכישה, בתוספת תשואה שנתית נצברת ברוטו של 10% וזאת במידה ומניות מגידו לא יונפקו בבורסה. לקרני אופציה למכירת מניות במגידו לצים תמורת כ-28 מיליון שקל, לתקופה של שנתיים, החל מינואר 2026. אפשר להסתכל על העסקה עם הבנקים כעל הלוואה בריבית של 10% וכדי שלבנקים יהיה כדאי להישאר באקוויטי עליהם לפעול להנפיק את החברה לפי שווי של 445 מיליון שקל ומעלה.