פרוטוקול דיוני הריבית של בנק ישראל מישיבתה של הוועדה המוניטרית לפני ההחלטה חושף כי חבר ועדה אחד הצביע בעד העלאת הריבית ל-5%. ארבעה מחברי הוועדה תמכו בהחלטה להותיר את גובה הריבית ללא שינוי ברמה של 4.75%.

בימים שבשגרה הוועדה המוניטרית כוללת שישה חברים, אלא שחבר הוועדה פרופ’ משה חזן פרש מחברות בוועדה על רקע רצונו להצטרף למחאה נגד הרפורמה המשפטית. חזן לא חיכה לאזהרות שהוציא בנק ישראל מאוחר יותר בקשר לאבדן התוצר של המשק בכל שנה כתוצאה משינוי המשטר בישראל.

חברי הוועדה דנו בהתפתחות האינפלציה שבזמנו עמדה על 4.6% אך מאז פורסם מדד המחירים לצרכן בחודש יוני שנותר ללא שינוי והפתיע את השוק. בהתאם לכך, תחזיות האינפלציה בישראל שנה קדימה הונמכו מצד הכלכלנים בשוק בציפייה שזו תרד אל תוך תחום היעד של בנק ישראל (3%-1%).

הוועדה החליטה להותיר את הריבית על כנה, אך רואה היתכנות לא מבוטלת להמשך העלאה של הריבית בהחלטותיה הבאות, ככל שסביבת האינפלציה לא תמשיך להתמתן בהתאם למצופה. תוואי הריבית יקבע בהתאם לנתוני הפעילות והתפתחות האינפלציה, זאת על מנת להמשיך ולתמוך בהשגת יעדי המדיניות.

אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות פסגות, אמר כי "בישראל יהיה לאינפלציה כנראה קשה יותר לרדת לכיוון היעד משתי סיבות עיקריות: הראשונה היא שוק הדיור שהוא קשיח יותר מאשר בארה"ב. השנייה היא העלייה בפרמיית הסיכון השקל על רקע האירועים בגזרה הפוליטית. לכן, על אף שבבנק ישראל אימצו את גישת פסק הזמן של הפד לא מן הנמנע שהריבית עדיין לא הגיעה לשיאה ותועלה פעם נוספת באחת מההחלטות הבאות".